自称回道人。唐会昌年间两次考进士不中，隐归终南山，从此浪迹江湖，云游天下。他悠悠荡荡南下江南，邀游洞庭、潇湘、湓浦，远至锦屏山。醉饮岳阳楼，弄钓洞庭湖。吕洞宾一路游来，乘流逐趣，沿途玩景。黄鹤楼前吹弄箫管；陶醉九华山，攀杭州飞来峰，闲坐呼猿洞，神迷于山峦插天，绝壁倒桂的山川之秀。禁不住挥毫洗墨，赋诗云：“一翼施灵鹫，玲珑若自飞。洞间僧人定，山静鹤来临。”
吕洞宾曾游大云寺与寺僧唱和，有诗云：“三千里外无家客，七百年前云水身。行满逢莱别为僧，道成瓦砾是黄金。”此诗可见吕洞宾云游天下，四海为家，生动地道出他“以游归真”的哲理。
唐末，吕洞宾云游到丹山碧水的武夷山，为山水秀丽，清幽迷人的“十六洞天”景色所迷醉。《武夷山志》有《回道人游武夷》中说：“武夷之山秀且高，参元堪把死生逃。”于是“斫将白乳与青精，漫燃龙竹闲烹煮”。以茶和青精为粮，成仙于仙游洞。
传说吕洞宾在天台注册、武夷换骨之后，列入八仙之列。不知何年，王母瑶池蟠桃大会宴请众仙，八仙应期赴宴。瑶
