饮片业务公告建立电商平台，利于奠定整合者地位

　　饮片业务经过去年的积淀后，今年将成为重大看点:①公司收购沪谯药业后，进行了不少整合，正向广东、重庆、山西等地扩张，预计14年35%增速。②公司拟与长城资产合作成立并购基金，利于饮片业务进一步扩张。③公司拟与亳州市政府合作整合亳州200多亿饮片市场，香雪（亳州）中药饮片电子商务有限公司已正式成立，利于公司奠定行业整合者地位。

　　中珠控股（600658）:毛利率下降导致业绩下滑

　　短期偿债压力依然较大。截至2012年一季度末公司账面现金为2.03亿元，较年初增长47%，主要源于销售及融资增长，但对于短期负债和一年内到期非流动负债的覆盖度依然较低，仅为53%，短期债务占到了有息总债务的68%，短期偿债压力较大。扣除预收款项后的真实负债率为38.73%，长期财务杠杆不高。

　　资产腾挪，向矿业投资全面转型。2011年公司继续推进战略转型，出售了闲置的地产项目以及盈利能力有限的两家混凝土，收购了广西捷尧矿业68%股权，并与浙江中电签署《广西梧州稀土资源开发合作框架协议》拟参与广西岑溪市稀土资源开发，资产结构全面向矿业投资转型。

　　关注捷尧矿业开采进展。由于广西稀土项目公司仍处于意向阶段，目前公司矿业资产主要为捷尧矿业金矿。该金矿采矿权范围内的保有（332）+（333）资源储量为25.87吨，金金属量243.43kg，平均品位0.94g/t，根据公司提供的评估报告书，假设公司能够每年实现合质金含Au金属量1125千克，按232元/克计算，每年可实现2.61亿元销售收入，在公司完成相关手续实现开采后将有望成为公司稳定收入来源。

　　康恩贝（600572）:收购嘉林药业股权寻求深入合作机会

　　获批企业增加，阿乐竞争风险加大。据CFDA数据，目前阿托伐他汀钙的制剂注册申请在20家以上，其中包括恒瑞医药和正大天晴等销售实力较强的企业，预计1~2年内获批。作为处方药品种，2014~2015年正处于非基药招标的关键时期，仿制药申批节奏将对阿乐销售有重要影响。

　　收购1.1%股权意在深入合作。嘉林药业股权相对分散，大股东美林控股为多元化投资集团，占股47.72%，其他多为财务投资者。公司收购1.1%股权，作价3600万，PE13X，PB4.6X，为继续并购表达了较高的诚意。嘉林药业的收入和利润规模较大（2013年收入11.2亿，净利润2.51亿），关注的工业企业较多，并购价格较高。未来仿制药获批对业绩冲击有待观察，若收购价格过高，并购风险较大。

　　外延合作整合，增强产品线竞争力。公司在心脑血管领域产品布局已涉及冠心病等众多领域，如果后续能并购嘉林药业，获得阿乐的销售权，将填补公司在降血脂领域不足，形成优势心脑血管的产品群。