安溪铁观音同时也承认，主要采取特许经营的连锁经营模式，“凤山”牌安溪铁观音这一品牌形象对保持市场占有率，开拓下游市场至关重要。

　　招股书称，“安溪铁观音”既是证明商标，又是地理标志。

　　目前安溪铁观音已获得证明商标和地理标志的使用资格，但“安溪铁观音”证明商标注册人为安溪县茶业总公司，目前安溪县茶业总公司已授权约220家企业使用该证明商标；国家质量监督检验检疫总局已批准约100家企业使用安溪铁观音地理标志、产品专用标志，若行业内的其他企业出现侵权行为，或发生食品安全事故，将会导致下游市场对安溪铁观音这一证明商标和地理标志的不信任，忠诚度、认知度下降，整体需求萎缩，给销售带来不利影响。

　　大小包装毛茶　采购价价差4倍

　　安溪铁观音还面临着毛茶收购价格波动的风险。有意思的是，用于小包装的毛茶与大包装的毛茶，其采购价格竟然相差近4倍之多。

　　安溪铁观音称，2009-2011年的综合毛利率分别为43.73%、45.97%、48.57%，毛茶占营业成本的比例较高，毛茶价格波动会对利润总额产生较大影响。

　　招股书显示，2009-2011年度，小包装毛茶的采购价格分别为101.83元/公斤、107.33元/公斤、110.53元/公斤，而大包装毛茶的采购价格则分别为26.87元/公斤、27.65元/公斤、27.35元/公斤。

　　安溪铁观音称，短期内原材料的供给量具有相对稳定性，但可能存在由于自然灾害、市场竞争等因素，导致原料供求变化引起毛茶采购价格波动，从而影响公司的经营业绩。

　　异地扩张存风险

　　招股书可见，安溪铁观音的三大募投项目中，祥华茶园建设项目主要用于完善业务链条，保障原材料稳定性，安溪茶厂精制茶生产及技术开发中心扩建项目主要为提高生产效率，扩大生产规模，而营销网络建设项目则为异地扩张。

　　但值得一提的是，安溪铁观音的营销网络建设项目拟在漳州、厦门以及上海、广州、郑州、合肥、济南、武汉、长沙、重庆、西安等全国部分城市设立9个子公司、9 家旗舰店和18家直营专卖店，但该公司近三年目前来自于福建地区的营业收入比例分别高达53.97%、48.20%和46.39%。

　　安溪铁观音称，目前市场区域仍然相对集中，一旦该区域市场竞争加剧或发生其他不利变化，将对经营业绩产生较大影响。另外，在福建、广东传统消费以外的区域，若客户对铁观音的消费偏好与口味没有逐步改变或者接受程度缓慢，则将影响公司市场的扩张和盈利的提升。