凭运气猜测供求情况
金起华只是收棉亏本的案例之一。在中国很多地方，还是保持着棉商棉贩到地头挨家挨户收购的落后局面，市场的任何变化都会成为巨大风险——运输成本、棉厂开工情况、天气、外国订单，使种棉花成了和赌博一样不安全的问题。
金起华等人在囤积棉花的时候，没有想到，今年中国纺织业正在经历“大劫”，无力开工的企业越来越多。
今年的纺织业很是反常。山东棉业人士的实地调研显示，德州地区有30%～40%的纺织企业已经停产，80%～90%的纺织企业全面限产，该人士称：“业内普遍判断，当前纺织行业的困难程度甚至超过了2008年金融危机时期。”山东德州既是产棉大市，也是纺织大市，是棉花市场的一块风向标。
纺织业停产限产的一个直接后果是采购停滞，棉纱企业接不到订单，库存高企，资金紧张。在山东部分地区，有的纱线交易价格每吨下跌几千块钱，原因就是棉纱厂急于回笼资金。
此前，受棉花价格疯涨影响，棉织品价格普遍上涨，国内的需求受到很大抑制。而深陷债务危机的欧美国家，需求依然疲软。海关总署的数据显示，上半年中国的服装出口实现了同比超过20%的增长，但第一纺织网分析师汪前进认为，这实际上是提价导致的账面虚增，上半年实际出口数量增长大概仅仅只有2%。
出口疲软，内需不振，上下游纺织行业的萧条，很好地解释了为什么中国的棉花价格会在6～8月这样一个青黄不接的季节，反常暴跌。
汪前进接受《国际先驱导报》采访时说，棉价从3万元/吨的高价下跌至2.5万元/吨左右时，市场还普遍相信是游资的离场导致了这样一个结果，然而之后一再下跌直至跌破政府设定的保护价19800元/吨，就必须要梳理棉市本身的供求因素。
但是这些信息和分析，对于金起华这样的农民来说，显然是没有意识和能力去搜集和获取的。
“他们只能凭运气猜测棉花接下来是暴涨还是暴跌。”民间经济学家刘军洛对大畈村民的遭遇感到很是同情，他在接受《国际先驱导报》采访时说，中国棉农没有国家的保护机制，更不懂期货的对冲，导致出现“涨也赔钱，跌也赔钱”的局面。
交易商炒做棉花期货
面对低迷的市场，9月1日，国家棉花收储计划正式实施，国储将以19800元/吨的价格敞开“无限量”收购新棉，这是国家首次以最低保护价敞开收储，中国将棉花纳入经济作物，此前一直不享受小麦、玉米等粮食作物的托市政策。
“19800元/吨是上下游最可能达成协议的价格。对于上游供货方来说，这个价格既可以保障棉农利益，也可以让中间商维持基本运营。”卓创资讯棉花分析师孙立武认为，政策主要是为了保护棉农的利益。
按现在19800元的收购价，对应的籽棉收购价格在每斤4.2元左右。据大畈村村民估计，当籽棉收购价达到每斤4元时，种棉与种粮收益持平。而籽棉收购价若低于4元/斤，种棉就不合算，会挫伤棉农明年种棉的积极性，次年的棉花种植面积可能会减少。
即便棉农今年逃过了一劫，未来的棉花种植依然难言乐观：近年来棉花的种植成本一直在增加，但是良种补贴却是多年未变。大畈村当地，一亩棉田的最终补贴只有15元。
与中国棉农的尴尬处境相比，美国棉农则显得无忧无虑：他们不仅不会担心棉花卖不出去，也不担心价格大起大落的烦恼。
美国《1933年农业法案》确立了棉花补贴政策，2002年《农业法案》进一步确立了出口补贴和限制性补贴。美国还为棉农设立了反危机补贴、美国棉花销售性补贴。补贴率高达89%，即每卖100美元棉花补贴89美元，此外，棉农还可以借期货确保收益。
刘军洛介绍，棉花种植者组成棉农合作社，收获时将棉花出售给棉农合作社。棉农合作社以自己的名义参与期货市场进行套期保值，在与贸易商签订销售合同的同时在期货市场上卖出相对数量的合约来防止棉花价格下行的风险，有效地锁定了销售利润。
“中国的情况是，在棉花期货的暴涨暴跌中，只有专业炒期货的期货交易商赚钱，和中国棉农没有任何关系。由于信息不对称，中国棉农不光受天气制约，还被动地参与到全球化的棉花暴涨暴跌中，无法把握自己的命运。”刘军洛说。
