一、09年玉米播种面积增加，预计产量略有下降

　　由于国家政策支持及种植收益较好，2009年玉米播种面积较上年增加。预计2009年全国玉米播种面积4.54亿亩，较上年增加800万亩，增幅1.8%。分地区来看，东北地区和黄淮海地区玉米播种面积均有所增加。其中，黑龙江、内蒙古玉米播种面积增幅较大；吉林、辽宁玉米播种面积小幅增加。山东、河北、河南玉米播种面积小幅增加；山西玉米播种面积稳定。

　　从今年玉米生长情况看，黄淮海和南方产区玉米长势较好。东北地区玉米遭受干旱影响，减产较重。预计2009年全国玉米产量3100亿斤左右，减产6.6％。综合农业部门的数据，预计黑龙江省玉米产量约370亿斤，同比增加6亿斤，增幅1.7％；吉林约303亿斤，同比减少117亿斤，减幅27.9％；辽宁约160亿斤，同比减少78亿斤，减幅32.7％；内蒙古约285亿斤，同比持平略增；山东约390亿斤，同比略增；河北约296亿斤，同比增加8亿斤，增幅2.7％；山西约135亿斤，同比减少9亿斤，减幅6.3％；河南约300亿斤，同比略降。

　　随着玉米收获上市日益临近，产区的天气状况更值得我们密切关注。目前，东北产区面临早霜威胁，而黄淮地区近日的阴雨天气也对玉米产量产生不利影响。减产预期的不确定性在一定程度上对玉米市场形成有力支撑。

　　二、需求逐步回暖，支撑玉米价格上行

　　近期，在国内宏观经济回暖的前提下，养殖业开始复苏，特别是养猪业正在从5、6月份的低谷中恢复，饲用玉米需求逐步回暖。据发改委价格监测数据显示，8月26日全国大中城市生猪平均出场价格为每公斤12.03元，比上月底上涨7.1%，连续12周小幅上涨；猪粮比价为6.61∶1，比上月底上涨4.8%，比盈亏平衡点略高。生猪规模饲养略有盈利。另外，鸡蛋价格也不断攀升。据商务部监测，由于季节性高温天气、前期疫情等因素导致产量下降，同时中秋佳节临近，用于月饼加工的鸡蛋需求明显增加，近期鸡蛋价格出现大幅上涨，涨幅达12.1%。

　　随着天气转凉，国庆节和中秋节双节的来临，肉制品逐渐进入消费旺季，后期消耗量仍然会持续增加，养殖业的发展势必带动饲料需求加大，由此推动玉米原粮的需求，带动玉米价格上行。另外，中国在美国对轮胎特保案裁决之后启动针对美国肉鸡补贴的反倾销案可能会增加对国内鸡肉的需求，从而间接带动国内玉米需求。

　　近期，深加工企业已开始慢慢走出前期的艰难时刻，开工率及经营利润开始有所提高。据了解，7月份的时候，东北三省的部分淀粉加工企业开工率不足70%，而目前已经开足马力，满负荷运行。黄淮和华北地区的大型深加工企业效益较好，只有部分小型加工企业处于停开状态。据河北的淀粉供应商反映，目前淀粉加工企业开始盈利，生产积极性较高。另外，淀粉副产品饲料添加剂、食品添加剂、原料药等的销售情况也开始好转，利润率有所提高。据企业的负责人告诉笔者，后期淀粉的价格仍将稳步走高，由此看来，淀粉企业的开工率仍将保持高位，玉米需求将有所增加。

　　三、玉米减产及种植成本增加，农民或更加惜售

　　近年来，随着物价水平的提高和劳动力的短缺，玉米种植成本不断提高。据调查，黑龙江地区玉米每亩种植成本约为400元，比2008年增加10元；按亩产1000斤核算，扣补贴后每斤玉米成本约0.4元。河北石家庄地区玉米每亩种植成本为513元，比2008年增加59.6元。种植成本的提高，势必提高农民对玉米价格的期望值。

　　另外，由于天气影响，各地都经历了或轻或重的灾情，玉米产量将会有所降低，这在一定程度上也将加重农民的惜售心理。

　　再次，由于国家政策支撑，目前玉米价格达到阶段性高峰，远远高于08年新玉米上市时的收购价格，早卖粮的农民看着高涨的粮价都后悔不已。预计受此影响，今年粮农惜售情绪会更加严重，粮农价低不卖的惜售情绪将会有效支撑后期玉米市场价格走势。

　　四、国家政策仍将主导市场，奠定玉米价格底部

　　近两年来，国家对玉米品种的调控力度也在加强。2008年国内玉米丰收，为了保护种粮农民的利益，提高玉米市场价格，国家先后出台4批临储玉米收购计划，在东北产区按政策底价（黑龙江0.74元/斤，吉林0.75元/斤，内蒙古、辽宁0.76元/斤）共收购玉米约3570万吨。由于国家掌控了大量玉米粮源，随着需求的逐步放大，导致市场可流通粮源减少，现货价格出现持续上涨。在此情况下，国家自7月21日启动国家临储玉米拍卖，截止目前（9月15日）拍卖已连续进行了9次。在拍卖过程中，国家不断调整玉米投放数量，有最初的200万吨增加到目前的320万吨，并开始在南方启动跨省移库玉米拍卖。由此可以看出，国家增加玉米投放量主要是为了调控市场，稳定粮价。目前市场已经形成了一定的价位区间，上涨动力减弱，下降空间有限，为新玉米上市提供了合理的价格空间。

　　综合以上分析，笔者认为新粮上市前，国内玉米市场价格将在拍卖价格的主导下逐步走稳。随着新粮的大量上市，玉米市场将迎来季节性供应压力，但在减产预期、需求回暖等多重利好因素的支撑下，季节性回落压力有限，价格下跌空间不大。总体来看，预计今年新玉米上市后收购价将保持高位，略高于去年同期。分地区来看，预计华北黄淮地区玉米开秤价约0.81-0.86元/斤；东北地区玉米开秤价约0.74-0.8元/斤。